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華東醫(yī)藥擬8.97億收購(gòu)中美華東25%股權(quán)

2014-06-23 10:10 來(lái)源:每日經(jīng)濟(jì)新聞 點(diǎn)擊:

停牌長(zhǎng)達(dá)20多日的華東醫(yī)藥(000963,前收盤價(jià)49.17元)今日(6月23日)宣布股票復(fù)牌,并表示,將出資8.97億元收購(gòu)控股子公司中美華東少數(shù)股東所持有的25%股權(quán)。另一方面,公司大股東遠(yuǎn)大集團(tuán)再次提出申請(qǐng)豁免資產(chǎn)注入的承諾,并且稱將對(duì)公司提供財(cái)務(wù)支持,而此前遠(yuǎn)大集團(tuán)曾申請(qǐng)豁免過(guò)資產(chǎn)注入,但被股東大會(huì)當(dāng)場(chǎng)否決。

低價(jià)購(gòu)入中美華東剩余股權(quán)

根據(jù)華東醫(yī)藥公告,公司擬出資8.97億元收購(gòu)富春實(shí)業(yè)所持中美華東25%的股權(quán)。收購(gòu)?fù)瓿珊?,公司將持有中美華東100%的股權(quán),出資額達(dá)到1200萬(wàn)美元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,作為財(cái)務(wù)投資者的富春實(shí)業(yè)將股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格確定為8.97億元。按照2013年中美華東的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看,這次收購(gòu)的靜態(tài)市盈率僅為7倍,低于目前醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)并購(gòu)的平均估值水平,也低于當(dāng)前公司股價(jià)的相對(duì)市盈率水平。

據(jù)了解,中美華東是華東醫(yī)藥的核心子公司,具有較強(qiáng)的盈利能力,2013年該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.10億元。其2013年整體收入占上市公司的營(yíng)收比例為16.6%,其75%股權(quán)對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)占公司凈利潤(rùn)的比例為66.4%。可以說(shuō)是華東醫(yī)藥最重要的資產(chǎn)。

國(guó)金證券研報(bào)顯示,華東醫(yī)藥是工商業(yè)兼?zhèn)涞尼t(yī)藥企業(yè),商業(yè)業(yè)務(wù)是浙江省龍頭;而工業(yè)平臺(tái)主要是子公司中美華東。中美華東是國(guó)內(nèi)最大的免疫抑制劑和口服降糖藥生產(chǎn)企業(yè),主要產(chǎn)品阿卡波糖是國(guó)內(nèi)治療糖尿病的重磅品種,去年入選新版紀(jì)要目錄。由于適應(yīng)癥屬于慢性病用藥,預(yù)計(jì)阿卡波糖未來(lái)3年能保持35%以上增長(zhǎng),快速邁過(guò)10億門檻。

大股東執(zhí)意豁免注資

與這份收購(gòu)公告同時(shí)披露的,還有控股股東遠(yuǎn)大集團(tuán)提出的豁免資產(chǎn)注入承諾。此前遠(yuǎn)大集團(tuán)就曾提出過(guò)這樣的申請(qǐng),但在今年4月18日召開的2013年度股東大會(huì)上被否決。此次遠(yuǎn)大集團(tuán)舊事重提,并較上一次追加了兩條財(cái)務(wù)支持。

遠(yuǎn)大集團(tuán)稱,如股東大會(huì)審議通過(guò)豁免遠(yuǎn)大集團(tuán)原來(lái)做出的資產(chǎn)注入承諾,遠(yuǎn)大集團(tuán)將向上市公司提供以下兩項(xiàng)財(cái)務(wù)支持:一是為上市公司無(wú)償提供期限為一年,總額2億元的借款;二是上市公司如在12個(gè)月內(nèi)發(fā)行公司債,遠(yuǎn)大集團(tuán)將為上市公司上述發(fā)債事宜無(wú)償提供總額10億元的信用擔(dān)保,以幫助上市公司提高信用評(píng)級(jí),降低融資成本。以上事宜已經(jīng)通過(guò)董事會(huì)審議。

需要注意的是,華東醫(yī)藥股改遺留問題拖宕已久。遠(yuǎn)大集團(tuán)在2006年股權(quán)分置改革時(shí)做出承諾,在兩年內(nèi)將旗下優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥資產(chǎn)以公允價(jià)格注入上市公司。

但2007年,遠(yuǎn)大集團(tuán)向華東醫(yī)藥董事會(huì)提出注入雷允上、武漢遠(yuǎn)大制藥集團(tuán)和四川蜀陽(yáng)部分股權(quán)時(shí),遭董事會(huì)否決。此后,遠(yuǎn)大集團(tuán)再也沒有提出新的資產(chǎn)注入方案,股改問題由此擱淺。

而今年1月,證監(jiān)會(huì)發(fā)布監(jiān)管指引第4號(hào)文,規(guī)定上市公司如存在未履行承諾的情況,需在6月30日之前進(jìn)行整改。如今大限將至,遠(yuǎn)大集團(tuán)仍然提出豁免注資承諾,只不過(guò)外加了一些財(cái)務(wù)支持。這樣的一份方案是否能通過(guò)股東大會(huì)?

Tags:華東醫(yī)藥 中美華東 股權(quán)

責(zé)任編輯:露兒

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